긍정적인 요인

1. 자산가치대비 극심한 저평가
2023년말 기준으로 투자부동산
공정가치를 평가하여 주석에 반영
장부금액대비 3396억이 증가되어야 맞음

여기에는 그림(139점 취득가 50억)의 시장가치와

여의도 본사와 제조공장등 유형자산은 제외됨
(그림 관련글 https://www.dogdrip.net/565055286)
 

이를 보수적으로 반영하면
자본총계는 약 1조 5000억 이상으로 추정됨
시가총액 현재 약 2000억

현재 장부 금액으로 계산한 PBR 0.22
실제 자산 가치로 추정한 PBR 0.13

2. 사업다각화를 통한 흑자기조 유지

광주1공장 매각(3190억) 및
청주물류센터 투자(904억)로
자산 유동화와 임대수익 증가
연간 이익 150억 증가 예상

부채 938억 감소로 이자비용 연간 30-40억 절감,

과테말라 방직공장 추가로 비용 효율화

광주 현대 백화점 프로젝트로 미수금 698.5억 회수
및 대손충당금 348억 환입 가능성 높음

3. 자사주 소각 및 자사주 매수
2023년 자사주소각(72만주)과
자기주식매수(200억)등으로
주주가치 제고 효과 있음

4. 6월 27일 코스닥에 상장된 하이젠알앤엠

(로봇관련주) 주식 750만주 보유

47억을 투자하여 현재 주가 1주당 19510원
하락을 감안하여 1주당 10000원으로 가정했을 때
투자금 47억 기준 수익률 1500%임

부정적인 요인

1. 방직산업이 성장산업이 아님
방직업은 한국에선 사양산업이나

베트남과 과테말라에선 성장 가능성 있음
비용 절감을 위해 생산기지 이전 및 사업 다각화 진행

2. 상속 앞두고 주가 상승 원치 않음
상속 및 증여 시 세금 부담을
줄이기 위해 주가 상승을 피할 수 있음
공익재단으로 지분 이동 가능

3. 회장의 보수적 경영
회장의 나이가 80세라 경영권 승계는 김정수 사장으로 진행 중인것으로 보임. 현재 주요 의사결정 담당

4. 허울뿐인 국장 밸류업 프로그램

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주식의 유동 물량이 적고,
주가변화가 크지 않음
또한 승계가 예정되어있는점이
상방을 어느정도 막음

하지만 중장기적으로 상승요인은 분명해서
한동안 묻어두겠다는 생각으로
매수하기엔 괜찮은 종목이라 생각됨